نگاهی به اینتل کپیتال پیش از استقلال ۳۴ ساله‌اش
تاریخ انتشار:
زمانی که اینتل کپیتال در ژانویه از برنامه‌های خود برای جدایی از غول نیمه‌هادی، اینتل، خبر داد، این خبر به نوعی شوک‌آور بود، زیرا این شرکت از سال ۱۹۹۱ به عنوان بازوی سرمایه‌گذاری خطرپذیر اینتل فعالیت می‌کند.
به نوعی، این تصمیم پایان یک دوره برای آنچه برخی آن را نخستین شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر شرکتی در تاریخ می‌دانند، محسوب می‌شود. این شرکت تقریباً ۳۵ سال پیش تأسیس شد و از شرکت‌های فناوری قابل توجهی مانند: DocuSign، MongoDB و Hugging Face حمایت کرده است، که در مجموع نزدیک به ۲۰۰۰ شرکت دیگر را نیز شامل می‌شود.
اما برای مارک رستیک، معاون رئیس‌جمهور و مدیر ارشد اینتل کپیتال، این انتقال نمایانگر یک فرصت جدید برای سرمایه‌گذاری خطرپذیر است و در عین حال به این شرکت اجازه می‌دهد بسیاری از مزایای خود را که به عنوان یک CVC داشت، حفظ کند.
رستیک در سال ۱۹۹۹ به این شرکت پیوست، پس از اینکه یکی از دوستانش در اینتل کپیتال به او توصیه کرد که باید سعی کند در آنجا شغف بگیرد. رستیک که در آن زمان از کار به عنوان وکیل مجوز فناوری لذت نمی‌برد، به پیشنهاد او پاسخ مثبت داد. پس از ملاقات با تیم، او گفت که حاضر است هر کاری انجام دهد — حتی زمین‌پاک‌کنی — تا بتواند در این کار مشارکت کند.
رستیک به TechCrunch گفت: "شما با باهوش‌ترین افراد در جهان کار می‌کنید. سخت‌ترین کار در تجارت این است که چیزی را از هیچ شروع کنید و آن را به واقعیت تبدیل کنید. این افراد فوق‌العاده‌ترین افرادی هستند که می‌توانید با آن‌ها وقت بگذرانید زیرا آن‌ها در حال انجام کار خاصی هستند. ترکیب این آموزش که من داشتم با کار کردن با افرادی که در حال انجام سخت‌ترین کارها در تجارت هستند، برای من غیرقابل مقاومت بود."
رستیک بیش از دو دهه در این شرکت مانده است و شاهد سرمایه‌گذاری این شرکت بیش از ۲۰ میلیارد دلار در بیش از ۱۸۰۰ شرکت بوده و بیش از ۷۰۰ خروجی استارتاپی را تجربه کرده است.
فکر جدایی اینتل کپیتال از شرکت مادرش موضوع جدیدی نبود، رستیک گفت و افزود که این موضوع بارها در گذشته مورد بحث قرار گرفته است. این بحث همیشه بر سر مزایا و معایب این بود که شرکت چگونه می‌تواند سریع‌تر حرکت کند یا مستقل‌تر باشد، اما همچنین چقدر باید از مزایای خود بدون یک شرکت مادر چشم‌پوشی کند.
اما این گفتگوها در اوایل سال ۲۰۲۴ جدی‌تر شد و در پاییز گذشته به مرحله‌ای ملموس رسید. رستیک افزود که او و آنتونی لین، رئیس اینتل کپیتال، توانستند تیم را با ایده جدایی راحت کنند.
رستیک گفت: "ما فکر می‌کردیم که سابقه ما توجه سرمایه‌گذاران خارجی را جلب می‌کند. ما واقعاً خوب عمل کرده‌ایم، حتی در حالی که بسیاری از صنعت سرمایه‌گذاری خطرپذیر نتوانسته‌اند خروجی‌هایی را محقق کنند، ما موفقیت‌هایی داشته‌ایم، بنابراین احساس کردیم که می‌توانیم خود را به عنوان یک استثنا مطرح کنیم."
او افزود که خروجی آزمایشگاه آسترا در سال گذشته به زمان‌بندی آن‌ها کمک کرد. اینتل کپیتال در ابتدا در سال ۲۰۱۸ از آزمایشگاه آسترا حمایت کرد. این شرکت نیمه‌هادی در مارس ۲۰۲۴ با ارزشی معادل ۵.۵ میلیارد دلار عمومی شد. یک سال بعد، آزمایشگاه آسترا با ۹.۸ میلیارد دلار ارزش بازار به یکی از موفق‌ترین خروجی‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در سال ۲۰۲۴ تبدیل شد.
این موفقیت، رستیک گفت، ممکن است به سرمایه‌گذاران احتمالی نشان داده باشد که اینتل کپیتال شرکتی است که شرط‌های درستی را می‌بندد و در زمانی که خروجی‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر بسیار کم بوده، بازده سرمایه خوبی را مشاهده می‌کند. سال گذشته، خروجی‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در ایالات متحده به ۱۴۹.۲ میلیارد دلار رسید که به طرز قابل توجهی کمتر از سال‌هایی مانند ۲۰۱۹ با ۳۱۲ میلیارد دلار بود، حتی زمانی که سال‌های استثنایی مانند ۲۰۲۱ با ۸۴۱ میلیارد دلار را حذف کنید.
این کاملاً مشخص نیست که آیا همه در اینتل کپیتال واقعاً با این تغییر موافق بودند یا خیر. در سطح مدیران ارشد، از زمان آغاز جدی شدن این گفتگوها، چندین خروجی وجود داشته است، از جمله: مارک لیدون، آرون چتی، شان دویل و تامی اسمورینسکی، که همگی بیش از ۲۰ سال در این شرکت بوده‌اند، همان‌طور که ابتدا توسط Axios گزارش شده بود.
یک سخنگوی اینتل کپیتال گفت که خروجی‌های اخیر به خبر جدایی این شرکت مرتبط نیست.
این حرکت همچنین در زمان جالبی برای شرکت مادر این شرکت اتفاق می‌افتد که سال پرچالشی را پشت سر گذاشته است. مدیر عامل سابق، پات گلسینگر، به طور ناگهانی در اول دسامبر بازنشسته شد — او در حال گفتگو با این شرکت درباره جدایی بود، Axios گزارش داد. این شرکت از آن زمان مجبور به تأخیر در افتتاح کارخانه تراشه‌سازی خود در اوهایو شده و تصمیم گرفته است که تراشه هوش مصنوعی Falcon Shores را به بازار نیاورد. همچنین لیپ-بو تان را به عنوان مدیر عامل جدید خود منصوب کرده است که به گفته گزارش‌ها تغییرات گسترده‌ای در نظر دارد.
با این حال، جدایی ادامه دارد.
رستیک گفت که این شرکت انتظار دارد تا سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به طور کامل مستقل شود. شرکت جدید که هنوز نامی ندارد، به طرز قابل توجهی مشابه اینتل کپیتال خواهد بود. این شرکت اینتل را به عنوان سرمایه‌گذار اصلی خود حفظ خواهد کرد و همچنان در استارتاپ‌های مرحله اولیه در زمینه‌های مشابه سرمایه‌گذاری خواهد کرد: هوش مصنوعی، ابر، دستگاه‌ها و فناوری‌های مرزی، در میان دیگر موارد. این شرکت احتمالاً به زودی پس از جدایی رسمی، اقدام به جمع‌آوری سرمایه خواهد کرد.
رستیک گفت: "ما این ایده را با مردم مطرح کرده‌ایم و احساس می‌کنیم که پاسخ خوبی دریافت کرده‌ایم. ما naïve نیستیم. می‌دانیم که این یک فرایند دشوار خواهد بود."
موفقیت این شرکت جدید مستقل به بازار بستگی خواهد داشت. اما در عین حال، با وجود همه چیز، رستیک گفت که این شرکت عمدتاً به فعالیت خود به طور عادی ادامه می‌دهد.
رستیک گفت: "ما در حال سرمایه‌گذاری در فرصت‌های جدید هستیم و به طور فعال به دنبال آن‌ها می‌گردیم. ما با انجام پیگیری‌ها در جایی که لازم است و برای همه منطقی است، سبد سرمایه‌گذاری را حفظ می‌کنیم. و، می‌دانید، مدیریت خروجی‌های سبد سرمایه‌گذاری را همان‌طور که همیشه انجام می‌دادیم. وقتی که به انتقال می‌پردازیم، با همان سرعتی که امروز در حال حرکت هستیم، ادامه خواهیم داد، این همیشه برنامه بوده است."